신규 LNG 프로젝트와 연관된 LNG선 발주 외에 기존 노후 선대 교체를 위한 선박 발주도 필요하다. 1964년부터 2000년대 중반까지 LNG선의 엔진으로는 스팀 터빈엔진이 사용되었다. 스팀 터빈 엔진은 LNG선에서 생긴 증발가스(BOG)를 연료로 사용하는 방식인데, 열효율이 30%로 낮고, 높은 사고 발생 가능성, 높은 CO₂배출이 문제가 되었다. 결국 스팀 터빈 엔진은 2000년 중반부터 바르질라에서 개발한 DFDE(2중 연료 발전기 엔진)이 등장하자 주력 엔진 자리를 내어 주었으며, 최근에는 2-Stroke 2중 연료 엔진(2-stroke Dual Fuel)으로 LNG선 엔진이 대체되고 있다.

스팀 터빈 엔진을 장착한 LNG선은 2022년 8월 기준 242척에 달한다. 전체 글로벌 LNG선 700척 의 34%이다. 2000년 이전에 인도된 LNG선은 112척, 1,215만 cbm에 달한다. DFDE 엔진이 2000년대 중반에 장착되었다는 점을 감안하면, 2000년 이전에 인도된 선박은 모두 스팀터빈 엔진을 장착하고 있다고 볼 수 있다. 최근 발주되는 LNG 운반선 용량(174,000cbm로 예전 대비 운송 용량 확장)을 감안하면, 노후 LNG선 교체를 위해서는 신규 LNG선 70척이 필요하다.

2024년부터 시행되는 환경규제(CII) 규제는 2023년 운항 데이터를 기반으로 선박별 등급을 매기기 때문에 스팀 터빈 엔진을 장착한 노후 LNG선은 2024년부터 순차적으로 교체될 가능성이 있다. 2023년까지는 LNG선 Spot 운임 강세로 교체 수요가 크지 않으나, 선박에 대한 환경 규제는 2024년부터 순차적으로 강화될 예정으로 교체 발주가 반드시 필요하다. 노후 LNG선 교체 또한 중장기 LNG선 발주강세에 도움이 될 전망이다.

현재 건설 중인 천연가스 액화 설비에 대응하기 위해 필요한 LNG선은 217척이다. 러시아 프로젝트를 제외할 경우, 필요한 선박은 176척이다. 현재 수주잔고가 대략 270척임을 감안하면, 현재 발주된 LNG선에는 액화 설비 확장에 대응하기 위한 LNG선 발주 외에도 일부 투기성 발주가 포함되어 있다. Clarkson 자료에 따르면 현재 LNG선 수주잔고 중, 31척, 즉 전체 수주잔고의 11%만이 LNG 운송 계약에 체결되지 않은 투기성 발주로 판단된다. 나머지 88%가 건설 중인 액화 프로젝트 대응을 위한 에너지 기업(Qatar Energy, Petronas, CNOOC, ADNOC) 관련 발주이다.

FEED(Front & End Engineering & Design, 기본설계) 단계인 글로벌 천연가스 액화 프로젝트는 2.9억톤으로 2028년까지 해당 프로젝트들이 완공된다고 가정하면 추가로 391척의 LNG선이 필요하다. 프로젝트 지연 가능성, 러시아 프로젝트 건설 취소 여부가 변수가 있으나, 최소 절반 이상은 발주가 가능할 전망이다. 국내 조선사의 연간 LNG선 생산 능력이 최대 60척 수준이다. 중국 조선소에서 자국 물량을 추가 수주한다고 하더라도 한국 조선사들은 2027, 2028년 인도 슬롯분을 충분히 확보할 수 있다.

수처리 사업분야는 그동안 건설사들이 전통적으로 관심을 가져왔던 분야는 아니다 하지만 블루골드 Blue Gold)’ 라고 표현될 정도로 전세계적으로 수 水 자원 가치가 점점높아 졌으며 , 영국 Global Water Intelligence 에 의하면 세계 물 시장의 규모는 2020년 기준 약 8 천억 달러에 달하며 2024 년까지 연평균 3.4% 성장을 기록할 것으로 제시되었다

GS건설

• 2012년 2.3억 유로에 지분 100%를 인수한 GS 이니마를 통해 주로 해외에서 수처리 사업을 전개하고 있다.

• GS 이니마는 1955년 스페인에서 설립되어 다수의 역삼투압 담수화 및 하폐수 정화사업 경험을 보유한 업체로 매출구성은 수처리 O&M 86%,수처리플랜트 EPC 14%로 나타나고 있다

• 현재 다수의 수처리 사업장을 계속 추가 중인 상황으로 EPC 가 마무리되고 O&M단계로 넘어갈때 마진율이 더 좋아지기 때문에 , 사업 규모가 커질수록 안정적인 이익을 바탕으로 경기 부침 영향을 받는 본업 이익 변동성을 보완해줄 것으로 예상된다

삼성엔지니어링

• 삼성그룹 계열사로서 삼성전자의 반도체 공장의 폐수처리시설 건설을 맡아오면서 전자폐수처리 및 초순수작업에 대한 경험을 다수 보유해왔고 , 하수처리 신공법인 네레다 Nereda)’ 의 국내 독점 사용권을 갖고 있어 기술적으로 우수한 시설 건설이 가능하다.

• 대부분의 국내 수처리 시설이 80년대에 지어졌기 때문에 상당히 노후화가 진행됐고 개별 프로젝트 안건당 금액 규모가 확대되며 시장성이 커지자 삼성엔지니어링은 국내 관급 수처리 프로젝트 수주를 점차 늘려나갈 계획에 있다

• 최근 베트남 수처리업체인 ‘DNP 워터 DNP Water)’ 의 지분 24% 를 4,100만달러에 인수했는데 베트남은 빠르게 도시화가 진행되고 있는 반면 하수보급률이 5%에 불과해 향후 수처리시장 성장성이 큰 지역이다.

 

건설업의 모듈화(Modulization)는 대부분의 건설업체들이 시공단계에서의 변수 제거 통한 공기 단축에 관심이 많기 때문에 연구가 많이 진행되고 있는 분야로서, 현재 국내업체 중 조기성과를 보이고 있는 기업은 ‘삼성엔지니어링’, ‘GS건설’로 파악된다.

삼성엔지니어링은 해외 EPC 시장에서 앞서기 위한 경쟁력 중 하나로 Off-Site 모듈화를 제시했으며, 현재 Feed to EPC 형태로 수주한 ‘말레이시아 사라왁 메탄올 프로젝트’,‘멕시코 도스보카스 정유 프로젝트(DBNR)’는 초기 수주과정부터 발주처와의 소통을 통해 모듈화 공법을 이용하여 시공이 진행되고 있다.

삼성엔지니어링의 모듈화 전략은 공기 준수 뿐만 아니라 현장 관리 측면에서도 장점을 발휘하고 있다. 자재가격 상승으로 인해 최근 모듈러 사업 실적은 고전하는 양상을 띄고 있으나, 좋은 시장 수요를 기반으로 매출은 성장하는 흐름을 보이고 있다.

 

1. 건설 업종 내 새로운 영역 진입: (1) 에너지 전환

삼성엔지니어링

• 삼성엔지니어링은 전통적으로 화공(가스·석유화학) 분야 비즈니스에 강한 EPC 회사로서, 신재생에너지 전환기에서 특히 포트폴리오를 넓혀둘 필요성이 큰 업체이다

• 삼성엔지니어링은 ‘CCUS 분야와 그린수소·암모니아 분야에 대한 연구 및 투자 진행상황을 공개하였다. 해당 기술 연구를 위해 300억원 규모의 벤처펀드 결성, 미국 베이커휴즈(Baker Hughes)와의 업무협약을 맺었으며, 롯데케미칼과는 친환경 파트너십을 맺어 암모니아 기반 청정수소 생산 실증사업을 전개하고 있다.

• 현재 가장 규모있게 추진하고 있는 사업은 말레이시아 사라왁에서 발주가 예상되는 ‘Shepherd CCS+H2biscus’ 사업으로, 국내에서 발생하는 탄소를 포집하여 말레이시아에 저장하고 말레이시아에서 생산된 수소를 국내로 가져오는 사업형태이다.

 

9월말 가스 재고율은 87%에 이르렀으나 1) 가스 수요를 과거 5개년 평균 대비 13% 낮추고, 2) LNG 수급이 원활하다고 가정해도 2~3월 늦은 한파기간 천연가스 재고율 50% 하회는 불가피할 전망이다. EU의 시장조치가 실패하면 재고율은 10%를 하회해 유럽 전역의 가스 난방 능력이 절반 이하로 낮아질 우려가 있다. 그럼에도 친환경 드라이브를 중시하는 유럽의 특성상 석탄은 대안이 될 수 없고,가스 의존도는 계속 높아질 전망이다.

LNG의 대체재로 PNG가 거론되고 있으나 한계는 명확하다. 유럽은 알제리∙아제르바이잔∙발틱 루트를 통해 2024년까지 15.8BCM 규모의 PNG를 확보했으나, 천연가스 1BCM당 38PJ임을 감안하면 600PJ에 불과한 수준이다. 대규모 파이프 타설 및 파이프 통과 부지 선정의 어려움 등으로 2019~21년 평균대비 PNG 수입량은 +8.9%에 그쳤다.

LNG 추가 수요의 구조적인 해결법은 LNG 수입 인프라 구축이 선행되어야 한다. 탈 러시아를 위한 유럽의 LNG 총 수요 고려 시 2023년 유럽 내 재기화 설비 예상 CAPA 3,017억CBM의 76% 수준이다. 재기화 설비 가동률을 50% 이하로 안정적으로 운영하기 위해선 784억CBM 규모(FRSU 환산 시 16~20척 규모)의 재기화 설비 확충이 필요하다.

전세계 XR 시장 전망 

• 시장조사기관 Counterpoint, 2025년 XR 시장은 1억대로 2021년 대비 약 10배 증가 전망

- 기기별로는 VR 0.6억대, AR 0.4억대 규모, 타입별로는 VR Standalone(독립형) 비중 약 40% 전망

• 2Q22 주요 업체별 XR 기기 M/S는 Meta 66%, Pico 11%, DPVR 9% 순

- $300~$700 가격대 제품이 다수

K-Pop 산업 종사자들이 해외로 진출해 현지 K-Pop 아이돌을 기획하는 현상에 대해 한국의 엔터테인먼트 노하우가 해외로 유출될 수 있다는 우려는 불필요한 논쟁에 불과하다. K-Pop이 글로벌 현상으로 확대되는 시점에서 단순히 국경의 문제가 아닌 시스템의 확장으로 보는 시각이 필요하며, 기술 유출이 아닌 문화 전파로 보는 것이 바람직하다. 오히려 국내 대형 기획사들의 수준 높은 육성 프로그램을 통해 현지 K-Pop 아이돌이 데뷔한다면 그 영향력은 더욱 커질 수 있다.

하이브는 미국 최대 음반사인 유니버설 뮤직 그룹(Universal Music Group) 산하Geffen Records와 함께 미국 현지 K-Pop 걸그룹을 데뷔시킬 계획이다. 이미 2021년부터 미국 주요 도시를 돌며 글로벌 오디션을 진행했고, 여기서 뽑힌 연습생들을 트레이닝 시키며 데뷔 준비에 박차를 가하고 있다. 에스엠은 MGM과 합작해 NCT의 미국 유닛인 NCT Hollywood를 제작할 예정이며, JYP는 를 통해 2023년 글로벌 보이그룹을 선보일 계획이다. CJ ENM 역시 HBO Max, 멕시코 Endemol Shine Boomdog과 함께 남미에서 K-Pop 오디션을 기획 중이며, 오디션 프로그램을 통해 남미 현지 K-Pop 보이그룹을 데뷔시킨다는 계획이다