폴더블 스마트폰의 성장은 맑음

2022년 폴더블은 여전히 맑음이다. 우리는 2022년 폴더블 스마트폰 출하량이전젂년 대비 250% 증가한 1,950만 대에 달할 것으로 전망한다. 폴더블 스마트폰은 탑다운의 관점에서 성장의 포인트를 모두 갖추었다. 주로 선진 시장 안에서 구매력이 더욱 상승한 프리미엄 고객을 대상으로 혁신이 사라진 삼성 플래그십 시리즈의 교체 수요를 자극하기 때문이다.

특히, 삼성전자는 2022년에는 폴드 시리즈의 완성도를 높여 더욱 얇은 두께와 자연스러운 스타일러스펜 기능을 구현할 것으로 기대되고, 소비자 가격 100만원 이하의 폴더블 스마트폰 출시로 약 500만대의 신규 수요를 창출하리라 생각한다.

고가 스마트폰 중심의 성장

2022년의 화두는 고가 스마트폰의 성장이다.

ASP 인상 트렌드와 프리미엄 스마트폰의 선호현상으로 인해 2022년에도 $500 이상 스마트폰 비중은 추가 확대될 것이라 생각한다.

반면에 삼성전자의 $500 이상 스마트폰 비중은 2021년까지도 하락 중이다. 갤럭시 S시리즈의 경쟁력 약화 속에 갤럭시 노트 시리즈의 단종 영향이 큰 것으로 생각한다. 그러나 2021년 들어 폴더블 스마트폰이 성공적으로 시장에 안착하면서, 2022년부터는 프리미엄 비중이 확대되기 시작할 것이다.

모바일 카메라 산업은 침체되고 있는 반면 전장 카메라는 개화되는 산업이다. ADAS와 반자율주행 시장의 개화가 기대된다. 실제로 5~10개 이상의 카메라가 탑재되는 완성차의 수가 늘고 있다. 2020년 기준 전장 카메라 시장의 금액 규모는 모바일과 비교 시 미미하지만, 중 장기 전망이 요구된다. 전장용 카메라 시장규모는 2020년 1.1억개 2022년(F) 1.9억개로 성장(SA 추정)이 전망된다. 2021년과 2022년의 성장률은 각각 35%, 23%라는 가정치다. 이후 반자율주행의 도입이 본격화되고 자율주행이 상용화되는 시점에는 더욱 가파른 고성장이 가능하다고 생각한다.

스마트폰에는 카메라가 평균적으로 대당 3~4구 들어간다. 그러나 자동차에는 궁극적으로 대당 10~15구의 카메라 채용이 예상된다. 이미 10개 이상의 카메라가 탑재되는 모델들이 빠르게 늘고 있다. 카메라의 역할이 단순 뷰잉(시야 확보)에서 센싱(운행 보조)으로 확대됨에 따라 채용량과 부가가치가 상승하고 있다. 위의 ASP와 채용량을 기반으로 산출 시, 스마트폰 카메라 시장은 약 45조원(스마트폰 14.0억대 x 대당 4개 x ASP 8,000원)으로, 차량용 카메라 시장은 약 27조원(자동차 0.9억대 x 대당 10개 x ASP 30,000원)으로 추산된다. 여러가지 가정이 반영된 시장규모다. 그러나 전장 카메라 시장의 성장 방향성은 명확하다.

글로벌 카메라모듈 시장은 현재 한국과 중국 기업들이 양분하고 있다. 향후 미중분쟁이 지속될 경우 국내 카메라 기업들은 반사수혜도 가능하다. IT 수요와 상관없이 전기차, 자율주행 기술 변화 방향성에서 관련 카메라 부품군은 구조적인 실적 성장이 기대된다.

힌지는 디스플레이와 밀접한 부품이지만, 스마트폰 조립회사(혹은 세트회사)에 납품한다. OLED 디스플레이의 곡률 값(접히는 정도)이 정해지면 이에 맞게 스마트폰 모듈 회사에 공급한다. 이후 조립 담당 회사가 조달 받은 힌지와 디스플레이 패널을 함께 합쳐 세트를 제작하게 된다. 참고로 삼성전자 폴더블폰의 supply chain도 부품업체 - 힌지 system 공급사(KH바텍) - 삼성전자로 되어있다.

롤러블폰에도 다수의 힌지가 필요하다. 올해 초 CES2021에서 공개한 LG전자 롤러블폰 등에는 다수의 힌지가 들어가게 된다. 아직 정형화된 기술이 공개되지 않았고, 롤러블폰의 정식 발매 시기 등을 알 수는 없다. 그러나 롤러블폰에는 기존 폴더블폰 대비 더 많은 수의 힌지가 탑재되는 것으로 알려져있다. 힌지는 폴더블/롤러블/더블 폴더블 등 다양한 폼팩터에 필수적으로 탑재되는 핵심 부품이다.